חיפוש
  • עמית שמיר

כמה מניות להחזיק בתיק המניות?



כמו בכל השקעה, גם השקעה בשוק ההון ככרוכה בלקיחת סיכונים. הדעה הרווחת היא שככל שישנן יותר מניות בתיק כך הסיכון בהשקעה קטן משמעותית. אז האם תיק עם 500 מניות עדיף על תיק עם 100 מניות או 25 מניות? כדי לענות על השאלה, נחלק את הסיכונים בהשקעה בשוק ההון ל-2 מרכזיים: 1) סיכון שוק - הסיכון הכרוך בהשקעה בשווקים הפיננסים. השווקים הפיננסים תנודתיים ויכולים להיות מושפעים ממספר גורמים רב שאינם קשורים לביצועים העסקיים של החברות. 2) סיכון עסקי של כל חברה בנפרד (מניה). החברה יכולה להפסיד כסף או לפשוט רגל. נניח שעובד קיבל מניות בחברה בה הוא עובד והן מהוות את כל תיק ההשקעות שלו בשוק ההון. אותו עובד חשוף לסיכון השוק, כי המניה נסחרת בשווקים הפיננסים, אך הוא גם חשוף לסיכון עסקי של החברה בה הוא עובד. אם ברצונו להקטין את הסיכונים, מה הוא יכול לעשות? כמובן, שלמכור חלק מהמניות של החברה בה הוא עובד ולפזר את תיק ההשקעות שלו על יותר חברות. אם יפעל כך הוא יקטין את הסיכון העסקי בהשקעה, אך לא את סיכון השוק. את סיכון השוק לא ניתן להקטין על ידי הוספת מניות לתיק ההשקעות. בספרו של ג׳ואל גרינבלט, פרופסור למימון מאוניברסיטת קולומביה -You can be a stock market genius, מופיעה סטטיסטיקה מעניינת של הורדת הסיכון העסקי. כמו שניתן לראות בטבלה המצורפת, השקעה במדד ה-S&P500 מקטינה את הסיכון העסקי לעומת השקעה במניה בודדת ב-99%. לא פחות מעניין לראות שכבר בתיק השקעות המכיל 16 מניות, 93% מהסיכון העסקי קטן.

העבודה שלי היא לחפש השקעות טובות בשוק ההון. אני יכול להגיד שזו לא משימה ריאלית להכיר היטב 500 חברות במקביל. צוות שעובד טוב יכול להכיר כמה עשרות חברות, ולכן אנחנו בקרן מחזיקים ב-15 עד 25 חברות. במספר הזה אנו יכולים לנצל את יכולת המחקר שלנו להיכרות טובה יותר עם החברות בתיק ההשקעות מאשר רוב הציבור וגם להקטין את הסיכון העסקי לעומת השקעה במניה אחת בכ-94%. ישנן פעולות אחרות שאנחנו עושים על מנת להתמודד עם סיכון השוק (הסיכון שלא ניתן להקטין אותו עם הגדלת כמות המניות בתיק ההשקעות), אך זה כבר לפוסט אחר... בהצלחה בהשקעות,

עמית שמיר

0 תגובות

פוסטים אחרונים

הצג הכול